Resumen

We study the effect of the upsurge of natural resources income from the commodity price boom of the 2000s on the functional distribution of income. To do so, we build a general equilibrium model of Dutch disease that characterizes how natural resource windfalls affect equilibrium factor shares. The theory shows that the response of factor shares to exogenous changes in commodity prices depends on the relative intensity of factors within the tradable and natural resource sectors. We construct estimates of income shares accruing to human capital, raw labor, physical capital, and natural resources, and quantify the effect of the resource boom on their distribution. For identification, we use a differential exposure design to instrument commodity prices. We find that a price-induced natural resource boom negatively impacts the total labor, human capital, and physical capital shares, while the raw labor share remains unchanged. Our estimates suggest that the natural resource boom explains nearly 22 percent of the global decline of the total labor share during the 2000s. We also find a redistribution effect within labor income that indicates an unevenly distributed fall of the labor share against human capital. Besides, we document an attenuation effect on the increasing trend of the physical capital share. These results imply that the commodity price boom of the 2000s slowed the pace of growth of inequality.

Autores

Andrés O. Dávila-Ospina, Manuel Fernández, Hernando Zuleta

Acerca del expositor

Hernando Zuleta (Profesor titular, Facultad de Economía, Universidad de los Andes)

Tiempo de exposición: 1 hora y 30 minutos
Idioma de la exposición: Español

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