Resumen

The effects of country-specific and common uncertainty shocks differ in countries that operate in monetary unions. To establish this result, we use time-series data for the countries in the euro area. We find that country-specific shocks—–even though they are not accommodated by monetary policy—have milder, not stronger, effects than common shocks, which are accommodated. To rationalize this result, we put forward a model of a monetary union where monetary policy responds to common but not to country-specific shocks. What dampens the effect of country-specific shocks is the nominal anchor that comes with union membership and eliminates inflation risk.

Autores

Johannes Pfeifer ,Benjamin Born, Luis Huxel, and Gernot J. Müller

Acerca del expositor

Johannes Pfeifer (Universität der Bundeswehr München)

Tiempo de exposición: 1:00 hora 

Idioma de la exposición: Inglés

________________________________________________________________________________________________

La Gerencia Técnica del Banco de la República pone a su disposición un servicio de lista de correo para recibir información sobre los Seminarios de Economía organizados por la institución. Para tal efecto, remita un correo a seminariossemanales@banrep.gov.co con nombre, apellido y afiliación institucional, indicando la suscripción.

El suscriptor, mediante el envió de sus datos personales, autoriza al Banco de la República para el tratamiento (recolección, almacenamiento, uso, circulación o supresión) de los mismos con la finalidad de atender adecuadamente nuestras actividades de divulgación de información de interés, a través de listas de correo, en materia económica, jurídica, cultural y de novedades reglamentarias, incluyendo la construcción de indicadores y estadísticas para el seguimiento y control de esta actividad y de las funciones y servicios relacionados que competen a la Entidad. En caso que en el futuro decida no autorizar continuar con el tratamiento de sus datos personales para los fines antes descritos y, en consecuencia, solicitar la supresión de los mismos de la lista de correos a la que se haya inscrito, le solicitamos enviar nuevamente un correo a seminariossemanales@banrep.gov.co pidiendo que sus datos sean eliminados de la lista. Si por el contrario, desea acceder, conocer, actualizar y rectificar dichos datos remita un correo con sus solicitud”.

Para otras consultas, inquietudes o presentar una queja o reclamo sobre el servicio, contáctenos por medio del Sistema de Atención al Ciudadano

Conozca las políticas o lineamientos generales de tratamiento de datos personales del Banco de la República.