Resumen:

Financial cycles can be important drivers of real activity, but there is scant evidence about how well they signal recession risks. We address this question, using a range of financial cycle measures. Unlike most papers, ours assesses forecasting performance not just for the United States but also for a panel of advanced and emerging market economies. We find that financial cycle measures have significant forecasting power both in and out of sample, even for a three-year horizon. Moreover, they outperform the term spread - the most widely used indicator in the literature - in nearly all specifications. These results are robust to different recession specifications..

Autores:

Claudio Borio, Mathias Drehmann y Fan Dora Xia,

Acerca del expositor:

Mathias Drehmann (Head of the Financial Systems and Regulation Unit in the Monetary and Economic Department at the Bank for International Settlements -BIS-)

Tiempo de exposición: 1:00 hora 

Idioma de la exposición: inglés.

Consulte aquí el documento asociado a este seminario

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